2020年上半年中國經濟表現總體符合預期，甚至在有些方面超出預期。在疫情這一“壓力測試”中中國經濟表現出以下三個重要特征：
第一，出口行業迅速恢復，6月份已恢復正增長，上半年整體呈現小幅增長態勢。中國出口行業的競爭力，在此次疫情之中突出表現為“應變能力”和“韌性”，中國“出口大國”的稱號再次得到驗證。但三季度之后出口是否承壓仍有待觀察。
第二，前段時間需求的恢復速度慢于供給。對此，我試圖給出另一種解釋：供給側的機構更多，需求側的個人更多，在行政和市場力量下，機構的反應速度一般快于個人，行動能力更強，更容易受到政策驅動，因此供給側的恢復速度會快于需求側。
第三，需求側近期逐步回升，但能否恢復到疫情之前的狀態，仍有待觀察。周小川行長提出“數字化生存”的概念，值得關注和研究。疫情后部分需求可能會出現“永久性減少”，比如過去參會需要坐飛機、住酒店、在餐館就餐，但現在都通過網上開會，這些需求就難以恢復。
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